- A Strategy enfrenta menos dinheiro disponível no curto prazo, mas sua alavancagem líquida conservadora de 11% a protege de vendas forçadas de Bitcoin.
- Um aumento do Bitcoin acima de US$ 70.000 parece difícil enquanto o STRC estiver abaixo de US$ 100 e os ETFs continuarem a vender.
O Bitcoin (BTC) passou por uma queda de 21% em 10 dias, atingindo novamente o nível de US$ 61.000 pela primeira vez em 4 meses. Essa queda aconteceu após a empresa Strategy (MSTR US) decidir comprar de volta algumas dívidas, fazendo com que os comerciantes temessem que a empresa tivesse que vender parte de seus Bitcoins.
Evolução da reserva de Bitcoin e preço médio da Strategy. Fonte: Strategy
A Strategy é a maior compradora de Bitcoin conhecida, acumulando 126.016 BTC por US$ 9,31 bilhões desde março. No entanto, a empresa usou US$ 1,38 bilhão em dinheiro levantado recentemente para comprar parte de sua dívida. Essa decisão foi anunciada em 15 de maio e coincidiu com a queda das ações preferenciais Stretch (STRC) abaixo de US$ 100.
Ações preferenciais da Strategy. Fonte: Visualização de Negociação
As ações preferenciais STRC permitem que a Strategy emita novas ações sempre que seu preço atinge US$ 100, oferecendo aos detentores um dividendo variável, atualmente em 11,5% ao ano, pago mensalmente. Se os comerciantes acharem que não vale mais US$ 100, novos compradores podem aparecer a preços mais baixos, buscando um dividendo maior.
A Strategy levantou US$ 7,5 bilhões por meio de ações preferenciais em 2026, o que ajudou bastante o preço do Bitcoin. Agora, a empresa está em uma situação complicada, pois seu caixa caiu para US$ 900 milhões, suficiente para cobrir dividendos por 6 meses.
Destaques financeiros da Strategy. Fonte: Strategy
A alavancagem líquida de 11% da Strategy é um número importante a ser monitorado, pois mostra a relação entre a dívida e os ativos. Se os preços do Bitcoin chegarem a US$ 30.000, sua posição ainda poderá ser considerada conservadora.
A Strategy enfrentará vendas forçadas de Bitcoin?
Embora a situação de liquidez tenha piorado, não há um teto que forçaria a Strategy a vender seus Bitcoins. Além disso, não há proibição de venda das ações da MSTR por um preço inferior ao valor que os ativos têm no mercado.
Se os mercados de dívida fecharem, a empresa pode viajar uma estratégia diferente, diluindo as ações existentes. Isso poderia afetar o preço das ações MSTR e STRC, mas a Strategy continuaria financeiramente sólida.
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Fonte: X/zeroxkyle
De acordo com um usuário do X, a venda de Bitcoins pela Strategy poderia fazer o preço cair ainda mais rápido, piorando a situação. Essa análise fala sobre um “ciclo destrutivo”, onde compradores evitam entrar no mercado por medo de uma grande venda.
É complicado prever o que pode melhorar a situação, já que a Strategy não está em risco imediato de vendas forçadas. Os dividendos das ações preferenciais podem ser pausados, mas se acumulam para o futuro. Enquanto o STRC permanecer abaixo de US$ 100 e os ETFs continuarem vendendo, a chance de um aumento do Bitcoin acima de US$ 70.000 será mínima.
Fonte original: https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-fell-21-after-strategys-debt-buyback-news-is-a-terra-luna-style-doom-loop-next?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound. Conteúdo adaptado pela equipe do GraficoCrypto.